美國 9 月通脹 3.7%：現金、儲蓄與定存的實質回報算法

戶口結單上的數字可以一分不少，購買力卻可能已經縮水。美國勞工統計局（U.S. Bureau of Labor Statistics，BLS）在美東時間 2026 年 10 月 14 日（星期三）上午 8 時 30 分公布 9 月消費物價指數（CPI）：全項目指數未經季節調整，按年上升 3.7%。

再看存款利率。美國聯邦存款保險公司（FDIC）的全國利率表顯示，截至 2026 年 10 月 19 日，儲蓄戶口的全國平均存款利率為 0.38%。把兩個數字放在一起，就是本文要計算的問題：現金、儲蓄與定存在這個通脹水平下，實際是賺還是蝕。

9 月 CPI：汽油是升幅的主因之一

BLS 的數據分好幾個層次，計算前值得先分清楚：

• 按年：全項目指數未經季節調整上升 3.7%，指數水平為 336.940（以 1982-84 年為 100）。
• 按月：城市消費者物價指數（CPI-U）經季節調整後上升 0.6%。
• 核心：扣除食品及能源的核心指數按年上升 2.6%。
• 能源：汽油指數在 9 月上升 9.1%，佔全項目按月升幅一半以上；能源指數按月上升 5.2%，8 月的升幅為 2.1%。

整體通脹按年為 3.7%，核心通脹為 2.6%。計算實質回報時用哪一個數字，取決於你想衡量哪一籃子開支。本文以 3.7% 作示範；要留意，這是未經季節調整的按年數字。

FDIC 全國平均利率：截至 2026 年 10 月 19 日

FDIC 全國利率表列出的是全國平均存款利率，並非市場上最高的報價。截至 2026 年 10 月 19 日：

• 儲蓄戶口：0.38%
• 貨幣市場戶口：0.63%
• 利息支票戶口：0.07%

定存（Certificate of Deposit，CD）方面，各年期的全國平均利率如下：

• 1 個月：0.23%
• 3 個月：1.14%
• 6 個月：1.39%
• 12 個月：1.76%
• 24 個月：1.55%
• 36 個月：1.39%
• 48 個月：1.31%
• 60 個月：1.41%

在表內各年期中，12 個月定存的平均利率最高；鎖得更長，並不代表利率更高。表內另有一組「利率上限」，例如 12 個月定存為 6.20%、儲蓄戶口為 4.63%。這些上限只作監管用途，並非銀行實際提供的利率，比較時不應混為一談。

一條算式，看清購買力

實質回報的粗略算法是：(1 + 名義利率) ÷ (1 + 通脹率) − 1。把 9 月 3.7% 的按年通脹代入，結果如下：

1. 現金（利息為 0%）：實質回報約 −3.6%
2. 儲蓄戶口（0.38%）：實質回報約 −3.2%
3. 12 個月定存（1.76%）：實質回報約 −1.9%

以上是依據 BLS 及 FDIC 數字作出的粗略推算，並非官方數字。三者都是負數，分別只在於蝕多少。按全國平均利率計，12 個月定存的實質回報比現金高約 1.7 個百分點，但仍然追不上通脹。

高息儲蓄戶口：代入你自己的利率

市場上高息儲蓄戶口和最佳定存的報價，本文未能以官方來源核實，因此不列具體數字。FDIC 的 0.38% 是全國平均，並不代表高息戶口的水平。

做法很簡單：查看你自己戶口或定存的實際年利率，代入上面的算式，再與 3.7% 比較。名義利率低於通脹，實質回報就是負數；高於通脹，才算真正保住購買力。

計算之前要知道的限制

• 3.7% 是過去十二個月的通脹；定存鎖定的是未來的利率，到期時的實際購買力要視乎往後的通脹走勢。
• 本文的利率數字截至 2026 年 10 月 19 日，存款前應以銀行當時的報價為準。
• 本文的計算未計入利息稅項，如有需要，應諮詢持牌稅務專業人士。
• 本文只提供一般資訊，不推薦任何銀行或產品。

下一個要留意的日子

BLS 預定在美東時間 2026 年 11 月 10 日上午 8 時 30 分公布 10 月 CPI。屆時把新的按年數字代入同一條算式，就能知道手上的存款相對通脹的實質回報有何變化。看利率之前先看通脹。

文中價格及資料截至 2026 年 10 月

本文只提供一般資訊，並非投資、稅務或保險建議。每個人的情況不同，作出決定前請諮詢持牌專業人士。