美国 9 月通胀 3.7%：现金、储蓄与定存的实际回报算法

账户对账单上的数字可以一分不少，购买力却可能已经缩水。美国劳工统计局（U.S. Bureau of Labor Statistics，BLS）在美国东部时间 2026 年 10 月 14 日（星期三）上午 8 时 30 分公布 9 月消费者价格指数（CPI）：全项目指数未经季节调整，同比上升 3.7%。

再看存款利率。美国联邦存款保险公司（FDIC）的全国利率表显示，截至 2026 年 10 月 19 日，储蓄账户的全国平均存款利率为 0.38%。把两个数字放在一起，就是本文要计算的问题：现金、储蓄与定存在这个通胀水平下，实际是赚还是亏。

9 月 CPI：汽油是升幅的主因之一

BLS 的数据分好几个层次，计算前值得先分清楚：

• 同比：全项目指数未经季节调整上升 3.7%，指数水平为 336.940（以 1982-84 年为 100）。
• 环比：城市消费者价格指数（CPI-U）经季节调整后上升 0.6%。
• 核心：扣除食品及能源的核心指数同比上升 2.6%。
• 能源：汽油指数在 9 月上升 9.1%，占全项目环比升幅一半以上；能源指数环比上升 5.2%，8 月的升幅为 2.1%。

整体通胀同比为 3.7%，核心通胀为 2.6%。计算实际回报时用哪一个数字，取决于你想衡量哪一篮子开支。本文以 3.7% 作示范；要留意，这是未经季节调整的同比数字。

FDIC 全国平均利率：截至 2026 年 10 月 19 日

FDIC 全国利率表列出的是全国平均存款利率，并非市场上最高的报价。截至 2026 年 10 月 19 日：

• 储蓄账户：0.38%
• 货币市场账户：0.63%
• 计息支票账户：0.07%

定存（Certificate of Deposit，CD）方面，各期限的全国平均利率如下：

• 1 个月：0.23%
• 3 个月：1.14%
• 6 个月：1.39%
• 12 个月：1.76%
• 24 个月：1.55%
• 36 个月：1.39%
• 48 个月：1.31%
• 60 个月：1.41%

在表内各期限中，12 个月定存的平均利率最高；锁定更长时间，并不代表利率更高。表内另有一组“利率上限”，例如 12 个月定存为 6.20%、储蓄账户为 4.63%。这些上限只作监管用途，并非银行实际提供的利率，比较时不应混为一谈。

一条算式，看清购买力

实际回报的粗略算法是：(1 + 名义利率) ÷ (1 + 通胀率) − 1。把 9 月 3.7% 的同比通胀代入，结果如下：

1. 现金（利息为 0%）：实际回报约 −3.6%
2. 储蓄账户（0.38%）：实际回报约 −3.2%
3. 12 个月定存（1.76%）：实际回报约 −1.9%

以上是依据 BLS 及 FDIC 数字作出的粗略推算，并非官方数字。三者都是负数，区别只在于亏多少。按全国平均利率计，12 个月定存的实际回报比现金高约 1.7 个百分点，但仍然跑不赢通胀。

高息储蓄账户：代入你自己的利率

市场上高息储蓄账户和最佳定存的报价，本文未能以官方来源核实，因此不列具体数字。FDIC 的 0.38% 是全国平均，并不代表高息账户的水平。

做法很简单：查看你自己账户或定存的实际年利率，代入上面的算式，再与 3.7% 比较。名义利率低于通胀，实际回报就是负数；高于通胀，才算真正保住购买力。

计算之前要知道的限制

• 3.7% 是过去十二个月的通胀；定存锁定的是未来的利率，到期时的实际购买力要视乎往后的通胀走势。
• 本文的利率数字截至 2026 年 10 月 19 日，存款前应以银行当时的报价为准。
• 本文的计算未计入利息税项，如有需要，应咨询持牌税务专业人士。
• 本文只提供一般信息，不推荐任何银行或产品。

下一个要留意的日子

BLS 预定在美国东部时间 2026 年 11 月 10 日上午 8 时 30 分公布 10 月 CPI。届时把新的同比数字代入同一条算式，就能知道手上的存款相对通胀的实际回报有何变化。看利率之前先看通胀。

文中价格及资料截至 2026 年 10 月

本文仅提供一般信息，并非投资、税务或保险建议。每个人的情况不同，作出决定前请咨询持牌专业人士。