团结香港基金倡个人养老金互联互通　香港积金局指现已有投资途径

内地个人养老金账户一年间由7,280万个增至1.5亿个，但据报道引述，当中约70%是空置账户。团结香港基金倡议推出“个人养老金互联互通”计划，让内地养老资金投资香港强积金认可产品。

经济通于2026年10月9日报道这项倡议，并同时刊出积金局的回应。积金局表示，支持任何能提升强积金计划成员利益、并支持国家发展多支柱养老体系的政策建议，但指个人养老金现时已有途径投资香港合适的金融产品。

以上内容全属建议，报道未提及政府或监管机构是否采纳，亦未有任何时间表。

1.5亿个账户，七成空置

报告形容内地个人养老金面对“开户热、投资冷”的挑战。据报道引述，账户数目由2024年的7,280万个，增至2025年的1.5亿个；其中约70%空置，20%不定期缴费，10%定期缴费。

资金方面，每年缴费上限为人民币1.2万元，平均每户持有人民币2,900元，估计总持有额超过人民币1,450亿元，全数由约30%的非空置账户持有。报道未交代这些数据的原始出处。

建议分两步：先扩额度，再开互联互通

报告建议把香港定位为大湾区养老金管理中心，并分短期与长远两步推进：

• 短期：完善现行投资渠道，例如扩大合格境内机构投资者（QDII）额度，或为个人养老金投资设立专属额度。
• 长远：发展“个人养老金互联互通”计划，先以大湾区作为零售层面试点，容许个人或机构投资者投资香港强积金认可产品。

试点方面，报告建议先推“南向通”，让内地养老资金投资香港强积金认可产品，并预计这一方向的市场需求较大；待发展成熟后，再推“北向通”。

监管分工的设想

根据建议，个人投资者预计由积金局监管；机构或基金投资“白名单”产品，则沿用QDII等现行监管体系。资金采取闭环式管理。

积金局：现行法规已有渠道

积金局指出，现行法规允许养老目标基金作为个人养老金的投资选项，而这类基金可投资于经北上互认基金安排、可在内地发售的强积金核准汇集投资基金（Approved Pooled Investment Fund，APIF）。报道未列出相关基金的数目或规模。

积金局同时表示，考虑增加个人养老金投资香港金融产品的渠道时，须顾及对国家及香港退休保障政策的不同影响，以及是否配合政策目标。

两者的区别在于：现行安排是通过养老目标基金投资相关的强积金核准汇集投资基金；建议内容则是在大湾区试点下，容许个人或机构投资者投资香港强积金认可产品。

分析：对招募团队的意义

这仍是一份倡议，不是政策。就报道所见，建议尚未落实，现阶段不能当作可向客户介绍的新安排。

值得留意的是报告对监管分工的设想：个人投资者预计由积金局监管，机构沿用QDII体系。报道未交代更多细节。

积金局的回应指出现行渠道已经存在，并表示考虑增加渠道时须顾及政策影响。团队与客户谈及“互联互通”时，较稳妥的做法是把现行安排与建议内容分开讲清楚，不要把倡议说成已落实的政策。

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