團結香港基金倡個人養老金互聯互通　香港積金局指現已有投資途徑

內地個人養老金帳戶一年間由7,280萬個增至1.5億個，但據報道引述，當中約70%是空置帳戶。團結香港基金倡議推出「個人養老金互聯互通」計劃，讓內地養老資金投資香港強積金認可產品。

經濟通於2026年10月9日報道這項倡議，並同時刊出積金局的回應。積金局表示，支持任何能提升強積金計劃成員利益、並支持國家發展多支柱養老體系的政策建議，但指個人養老金現時已有途徑投資香港合適的金融產品。

以上內容全屬建議，報道未提及政府或監管機構是否採納，亦未有任何時間表。

1.5億個帳戶，七成空置

報告形容內地個人養老金面對「開戶熱、投資冷」的挑戰。據報道引述，帳戶數目由2024年的7,280萬個，增至2025年的1.5億個；其中約70%空置，20%不定期繳費，10%定期繳費。

資金方面，每年供款上限為人民幣1.2萬元，平均每戶持有人民幣2,900元，估計總持有額超過人民幣1,450億元，全數由約30%的非空置帳戶持有。報道未交代這些數據的原始出處。

建議分兩步：先擴額度，再開互聯互通

報告建議把香港定位為大灣區養老金管理中心，並分短期與長遠兩步推進：

• 短期：完善現行投資渠道，例如擴大合格境內機構投資者（QDII）額度，或為個人養老金投資設立專屬額度。
• 長遠：發展「個人養老金互聯互通」計劃，先以大灣區作為零售層面試點，容許個人或機構投資者投資香港強積金認可產品。

試點方面，報告建議先推「南向通」，讓內地養老資金投資香港強積金認可產品，並預計這方向的市場需求較大；待發展成熟後，再推「北向通」。

監管分工的設想

根據建議，個人投資者預計由積金局監管；機構或基金投資「白名單」產品，則沿用QDII等現行規管體系。資金採取閉環式管理。

積金局：現行法規已有渠道

積金局指出，現行法規容許養老目標基金作為個人養老金的投資選項，而這類基金可投資於經北上互認基金安排、可在內地發售的強積金核准匯集投資基金（Approved Pooled Investment Fund，APIF）。報道未列出相關基金的數目或規模。

積金局同時表示，考慮增加個人養老金投資香港金融產品的渠道時，須顧及對國家及香港退休保障政策的不同影響，以及是否配合政策目標。

兩者的分別在於：現行安排是透過養老目標基金投資相關的強積金核准匯集投資基金；建議內容則是在大灣區試點下，容許個人或機構投資者投資香港強積金認可產品。

分析：對招募團隊的意義

這仍是一份倡議，不是政策。就報道所見，建議尚未落實，現階段不能當作可向客戶介紹的新安排。

值得留意的是報告對監管分工的設想：個人投資者預計由積金局監管，機構沿用QDII體系。報道未交代更多細節。

積金局的回應指出現行渠道已經存在，並表示考慮增加渠道時須顧及政策影響。團隊與客戶談及「互聯互通」時，較穩妥的做法是把現行安排與建議內容分開講清楚，不要把倡議說成已落實的政策。

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