退休不只算提取率：讀 Christine Benz《How to Retire》

存了一輩子錢的人，退休後最難做到的一件事，可能是開始花錢。

這是 Christine Benz 在 2026 年 1 月 15 日播出的一集 The White Coat Investor 播客中提出的觀察：不少退休人士積蓄多年之後，很難開始動用存款，而且常常以投資組合曾經到過的高位作為參照。這番話來自訪談，不一定等同書中某一章，但它正好是閱讀她的《How to Retire》的入口。

二十位專家，各講一課

《How to Retire》由 Harriman House 出版，平裝本共 336 頁，出版日期為 2024 年 9 月 17 日，ISBN 9781804090695（出版社書頁資料，截至 2026 年 10 月查閱）。據 Investments & Wealth Institute 的書評頁，全書副題是《20 Lessons for a Happy, Successful, and Wealthy Retirement》。

結構很簡單。據出版社書頁，Benz 邀請二十位退休領域的思想領袖，各自講出一個他們認為通向成功退休的教訓。她在播客中補充，全書共二十章，每章都是她與一位專家就一個專題的對談。

出版社書頁只點名其中三位：William Bernstein、Ramit Sethi 和 Laura Carstensen，其餘十七位沒有在該頁列出。

題目不只是數字

這本書的題目範圍相當廣。出版社書頁點出的題目包括：找出自己的退休收入風格、退休後支出如何變化，以及如何圍繞支出安排投資組合、為幸福感而花費、活得無悔。

Benz 在播客中把內容分成兩類：財務題目如資產配置、每年花多少錢；非財務題目如住在哪裏、醫療保健、怎樣保持社交聯繫。

第三方的讀法也相近。Investments & Wealth Institute 旗下的 Retirement Management Journal 在 2025 年第 14 卷第 1 期刊登本書書評，其公開簡介指出，本書同時處理財務與個人層面，包括投資、福利和支出，並以時間與金錢的關係為主軸，談目標設定，以及充實的退休生活是甚麼樣子。芝加哥大學 Lead for Society 在 2024 年 11 月 8 日介紹 Benz 的訪談影片時，亦提到談話涵蓋非財務的教訓，包括人際關係的價值和無悔人生的做法。

換句話說，這本書問的不只是錢夠不夠用，而是錢要用來換甚麼。

3.9% 是起點，不是答案

提取率仍然有份出場。Benz 在同一集播客討論 Morningstar 的研究時提到，基準提取率為 3.9%（適用於約 2026 年初退休的人），即在 30 年內不耗盡資金的機率為 90%。她形容這是一個保守、按固定金額提取的起點，並不建議機械式照做，她自己偏好按情況調整的彈性支出。

要留意，這是播客中對 Morningstar 研究的討論，並非書中章節；研究數字建基於特定的市場與假設。

為何存夠了仍不敢花

回到開頭那個難題。Benz 在播客中指出，這道心理關口在較富裕的退休人士中尤其常見，並用「心理帳戶」解釋：人們花用類似薪水的收入，例如社會保障金、年金、股息，會比賣出投資資產來得放心。同樣一筆錢，換了一個來源，花起來的感覺就完全不同。

如果你的退休現金流主要依靠賣出投資，這道心理關口值得及早認清，而不是等到退休第一年才發現自己下不了手。

她也把人分為「求最優者」與「求滿意者」：前者追求最完美的方案，後者接受一個合理的計劃，然後繼續向前走。

多少才算足夠

公開資料並未顯示書中設有專章界定「多少才算足夠」，所以這一點不宜當作書的主張。不過，「求滿意者」的思路本身已經是一種回答：足夠不是一個算到小數點後的數字，而是一個你願意停止優化、開始生活的位置。這是本文的解讀，並非作者原話。

長期護理：值得另開一筆預算

同一集播客中，Benz 在討論 Morningstar 研究時，把晚年長期護理費用視為退休的主要風險之一。她建議以保險，或者一筆與日常可花費資產分開的專用資金另行規劃，並提到房屋淨值亦可用於支付護理開支。

這部分同樣出自播客。現有公開資料未能確認書中是否有專章討論長期護理或稅務，讀者若想就這兩方面深入了解，應另找專門資料。

怎樣讀這本書

既然每章是一位專家、一個專題，這本書不必從頭讀到尾。先挑與自己處境最相關的幾章，例如支出如何變化、為幸福感而花費，再回頭看投資組合的部分，可能更有收穫。

讀完之後，不妨做一件比計算提取率更難的事：寫下三件你願意花錢換回時間的事，然後真的去做。

本文只屬一般資訊，不構成投資、稅務或保險建議。退休安排因地區、稅制及個人情況而異，作出決定前請諮詢持牌專業人士。

文中價格及資料截至 2026 年 10 月

本文由 F50 編輯團隊根據公開資料整理，只供一般參考，不構成專業意見。資料以發佈日期為準，其後或有變動。